Les données sur l’emploi aux États-Unis éclaireront les décisions de la Fed

Le dernier rapport sur l’emploi avant la décision de la Fed en septembre

Les prochaines publications sur le marché du travail américain, notamment le rapport mensuel sur l’emploi, fourniront aux décideurs de la Réserve fédérale des indications cruciales sur la nécessité de nouvelles réductions des taux d’intérêt. Cette analyse survient après une baisse des taux presque certaine attendue dans un peu plus de deux semaines.

Alors que l’inflation ralentit (bien qu’elle reste supérieure à l’objectif de la Fed), le président de la Fed, Jerome Powell, a confirmé une baisse des taux en septembre. Il a déclaré que les responsables de la Fed « ne souhaitent pas ou n’apprécient pas » un nouveau ralentissement du marché du travail. Quelques semaines plus tôt, des données gouvernementales ont révélé une croissance de l’emploi inférieure aux attentes en juillet, avec un taux de chômage atteignant son plus haut niveau depuis près de trois ans.

Prévisions pour le rapport sur l’emploi d’août

Le rapport d’août sur l’emploi, attendu vendredi prochain, devrait indiquer une augmentation de l’emploi d’environ 165 000 postes, selon l’estimation médiane d’une enquête Bloomberg auprès d’économistes. Bien que supérieure à la modeste hausse de 114 000 enregistrée en juillet, la croissance moyenne de l’emploi sur les trois derniers mois devrait s’atténuer à un peu plus de 150 000, son niveau le plus bas depuis début 2021. Le taux de chômage devrait légèrement baisser en août, passant de 4,3 % à 4,2 %.

Les chiffres des postes vacants et leur impact

Deux jours avant la publication du rapport sur l’emploi, le gouvernement publiera les chiffres des postes vacants de juillet. Le nombre de postes ouverts, un indicateur de la demande de main-d’œuvre, devrait baisser à son plus bas niveau depuis trois mois, atteignant 8,1 millions. C’est juste au-dessus de son plus bas niveau depuis plus de trois ans. Le ratio de postes vacants par chômeur, que la Fed surveille de près, est actuellement de 1,2. Ce chiffre est comparable à celui d’avant la pandémie, signalant que la demande de main-d’œuvre est à peu près en phase avec l’offre. À son apogée en 2022, ce ratio était de 2 pour 1.

Le rapport sur les offres d’emploi comprend également des données sur les licenciements. Toute augmentation significative pourrait accentuer les préoccupations de la Fed quant à un possible affaiblissement du marché du travail.

Autres indicateurs économiques à surveiller

La semaine prochaine, d’autres rapports liés à l’emploi seront publiés, notamment les demandes hebdomadaires d’allocations chômage et le rapport de l’ADP Research Institute sur les salaires du secteur privé pour août. De plus, la Fed publiera son Livre beige sur la conjoncture économique régionale, et l’Institute for Supply Management dévoilera les indices des directeurs d’achat pour le secteur manufacturier et les services.

La Banque du Canada et les données économiques internationales

Les décisions de la Banque du Canada

Parallèlement, la Banque du Canada pourrait envisager une troisième baisse consécutive de ses taux d’intérêt, car l’inflation est restée dans la fourchette cible tout au long de l’année, permettant aux responsables de se concentrer sur le ralentissement du marché du travail.

L’Asie : Indices PMI et chiffres économiques clés

En Asie, une série de données PMI manufacturières pour août sera publiée, incluant des chiffres en provenance d’Indonésie, de Corée du Sud, de Malaisie, de Thaïlande, de Taïwan et des Philippines, en plus des chiffres officiels de la Chine attendus ce week-end. L’indice PMI manufacturier chinois Caixin, attendu lundi, devrait montrer un retour à l’expansion après avoir chuté sous 50 en juillet.

Le Japon publiera lundi son rapport sur les performances des entreprises au deuxième trimestre, avec un focus sur la reprise des investissements en capital. En Australie, l’attention se portera sur les chiffres des comptes courants et du produit intérieur brut, qui seront dévoilés mercredi.

Perspectives économiques en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique

Zone euro : Anticipations de baisse des taux

Les responsables de la zone euro ont jusqu’à mercredi pour commenter avant le début de la période de black-out précédant leur décision du 12 septembre. Avec l’inflation à son plus bas niveau depuis trois ans, une deuxième baisse des taux semble probable. Les données économiques de l’Allemagne, notamment les commandes des usines et la production industrielle, fourniront des indications supplémentaires sur l’état des affaires industrielles du pays.

Royaume-Uni et Suisse : PMI et inflation

Au Royaume-Uni, les résultats définitifs des indices des directeurs d’achat d’août seront publiés lundi et mercredi. En Suisse, les données sur les prix à la consommation pourraient attirer l’attention avant la décision de la Banque nationale suisse sur les taux d’intérêt.

Afrique : Croissance en Afrique du Sud et inflation en Turquie

En Afrique, les chiffres économiques de l’Afrique du Sud publiés mardi devraient montrer que l’économie a évité la récession, avec une croissance de 0,5 % au deuxième trimestre. En Turquie, les données devraient indiquer une baisse significative du taux d’inflation, de 62 % à 52 % en août.

Perspectives en Amérique latine

Brésil : Croissance économique et pressions sur la banque centrale

Le Brésil publiera mardi ses chiffres de croissance économique pour le deuxième trimestre, avec une augmentation attendue du PIB de 0,9 % par rapport au trimestre précédent. Cette performance devrait conforter le président Luiz Inacio Lula da Silva dans ses initiatives pour stimuler l’économie. Cette dynamique pourrait également pousser la banque centrale à envisager une hausse des taux d’intérêt dès septembre.

Chili : Ajustements des taux d’intérêt et perspectives d’inflation

Au Chili, la banque centrale pourrait abaisser son taux directeur à 5,5 % mardi, et dévoiler des perspectives économiques actualisées mercredi. Vendredi, les données des prix à la consommation devraient montrer une accélération de l’inflation, en raison de hausses des tarifs de l’électricité.

Ce panorama mondial met en lumière les dynamiques économiques variées influençant les décisions des banques centrales et les politiques monétaires à travers le monde.