Lors d’une interview avec Bloomberg TV à Sydney, Brian Moynihan, directeur général de Bank of America Corp., a exhorté les décideurs de la Réserve fédérale américaine à adopter une approche mesurée en matière de réduction des taux d’intérêt. Il a mis en garde contre le risque que la Fed ne réduise trop rapidement ou trop lentement les taux, estimant que ce risque est plus élevé aujourd’hui qu’il ne l’était il y a six mois.
Leçons des décisions passées de la Fed
Moynihan a critiqué la Fed pour avoir été « en retard » en augmentant les coûts d’emprunt en 2022. Il a encouragé les responsables à éviter de prendre des mesures excessives lors des réductions à venir. Il a également souligné que les investisseurs ont revu à la baisse leurs attentes quant à une réduction rapide des taux, certains responsables de la Fed étant désormais plus favorables à un rythme plus lent après la première baisse de 2020.
Prévisions de taux et d’inflation
Moynihan a prévu une nouvelle baisse de 50 points de base avant la fin de 2024, suivie de quatre réductions supplémentaires de 25 points de base en 2025, ce qui ramènerait le taux final à 3,25 %. Il s’attend également à ce que l’inflation atteigne 2,3 % d’ici 2025-2026.
“Avec un taux de chômage à 4% et une croissance des salaires à 5%, il est difficile pour un économiste de convaincre le monde qu’il va y avoir une récession”, a déclaré Moynihan.
Impact sur les banques et les consommateurs
Les consommateurs américains continuent de bénéficier de liquidités accumulées pendant la pandémie, bien que certains signes montrent une plus grande prudence budgétaire. Moynihan a souligné que les taux directeurs des banques centrales sont cruciaux pour les prêteurs, qui peuvent intégrer une marge plus importante sur les prêts dans un environnement de taux plus élevé. Un taux de fin de cycle à 3 % serait, selon lui, bien différent de ce qui a été observé au cours des 15 dernières années, et représenterait une situation favorable pour les banques.
Moynihan s’attend à une augmentation de la marge nette d’intérêt de Bank of America à 2,3 % à long terme, expliquant que la banque est en croissance à un moment où de nombreux autres prêteurs stagnent ou voient leur marge diminuer.
En conclusion, Brian Moynihan a appelé la Fed à faire preuve de prudence dans les réductions de taux tout en maintenant une perspective optimiste quant à l’avenir de la Bank of America dans un environnement de taux d’intérêt modéré.
