Les salaires moyens ont augmenté de 5,1% au cours des trois mois se terminant en juillet.
Des millions de personnes bénéficieront d’une augmentation de 460 £ des pensions d’État à partir d’avril.
La Croissance des Salaires au Royaume-Uni Continue de Ralentir
Au cours des trois mois précédant juillet, la croissance salariale au Royaume-Uni est tombée à son plus bas niveau depuis deux ans, reflétant une diminution des pressions salariales. Cette tendance confirme l’orientation de la Banque d’Angleterre (BOE) vers de nouvelles réductions des taux d’intérêt plus tard cette année.
L’Office for National Statistics a annoncé que les salaires moyens, hors primes, avaient augmenté de 5,1% sur un an, soit la plus petite hausse depuis l’été 2022. Ces chiffres sont conformes aux prévisions des économistes interrogés par Bloomberg.
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Un Soulagement pour les Retraités : Une Augmentation de 460 £ des Pensions d’État
Les données salariales ont également confirmé une augmentation de 460 £ (602,46 $) des pensions d’État l’année prochaine, une nouvelle hausse importante que le Premier ministre Keir Starmer espère apaiser les critiques parmi les députés travaillistes concernant les plans de réduction des subventions au chauffage d’hiver pour les retraités.
Bien que la BOE ne soit pas attendue à réduire les taux lors de la réunion de la semaine prochaine, les chiffres maintiennent les décideurs sur la voie d’une réduction plus tard dans l’année. Après avoir réduit les coûts d’emprunt pour la première fois en plus de quatre ans le mois dernier, le gouverneur Andrew Bailey et ses collègues ont laissé entendre qu’ils privilégiaient une approche prudente pour d’éventuelles autres baisses.
La Réduction des Tensions sur les Salaires se Poursuit
Cependant, la croissance des salaires reste supérieure à ce que la BOE juge compatible avec un taux d’inflation de 2%. Les dernières données ont également révélé que le taux de chômage est tombé à 4,1% au cours des trois derniers mois, marquant une deuxième baisse consécutive, tandis que le nombre de personnes employées a augmenté de 265 000, un chiffre supérieur aux prévisions.
« La croissance des salaires est en baisse et donc dans la bonne direction pour une nouvelle baisse des taux d’intérêt, probablement en novembre », a déclaré Tomasz Wieladek, économiste en chef européen chez T. Rowe Price. « Avec une forte croissance de l’activité et de l’emploi, il y a un risque que la croissance des salaires se stabilise à un niveau incompatible avec l’objectif d’inflation. »
Les traders ont légèrement réduit leurs paris sur des réductions de taux suite à ces chiffres, mais s’attendent toujours à un rythme plus rapide de baisses plus tard en 2024. Les marchés tablent sur des mouvements successifs en novembre et décembre après avoir ajusté leurs paris ces dernières semaines face aux préoccupations concernant la résilience de l’activité économique, notamment aux États-Unis.
Ce que Disent les Experts de Bloomberg Economics
Selon Bloomberg Economics, « la baisse de la croissance annuelle des salaires dans le secteur privé donnera un peu plus de confiance à la Banque d’Angleterre que l’inflation est sur une trajectoire durable vers 2%. Cependant, cela ne suffira probablement pas à provoquer un changement de cap à la banque centrale. Les gains salariaux restent trop élevés pour être confortables, ce qui, associé à une forte inflation des services sous-jacents et à une économie en forte croissance, signifie probablement que la BOE sera prudente quant à la rapidité avec laquelle elle réduit les taux dans les mois à venir. Nous prévoyons une nouvelle baisse en novembre et un rythme trimestriel d’assouplissement par la suite. »
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Le Chômage au Royaume-Uni Continue de Diminuer
Les dernières données indiquent que la pension d’État augmentera de 4% — le niveau de la croissance des salaires, primes incluses — en vertu de la garantie de relever les paiements chaque année selon la croissance des salaires, l’inflation ou 2,5%, en fonction de la plus élevée des trois. Les prix à la consommation augmentent de plus de 2%, ce qui se traduira par une augmentation de 460 £ pour la pension complète en avril.
Le Premier ministre Keir Starmer espère que cette augmentation, dépassant l’inflation, apaisera les inquiétudes parmi ses députés concernant les coupes prévues dans les subventions au chauffage d’hiver pour les personnes âgées. Le Premier ministre fait face à une rébellion potentielle de la part des députés travaillistes lorsque la décision de supprimer l’allocation pour tous, sauf les retraités les plus pauvres, sera soumise à un vote à la Chambre des communes plus tard dans la journée.
La Pension d’État du Royaume-Uni Devrait Augmenter de 460 £ l’Année Prochaine
Les paiements augmenteront en ligne avec la croissance des salaires selon le mécanisme de la « triple garantie ».
Autres Indicateurs du Marché du Travail au Royaume-Uni
- La croissance des salaires dans le secteur privé, l’indicateur clé surveillé par la BOE, a ralenti à 4,9%, son plus bas niveau en deux ans.
- Les finances des ménages ont continué à être soutenues par des augmentations de salaire dépassant l’inflation. Les salaires réels ont augmenté de 3% sur un an au cours des trois mois se terminant en juillet, une légère baisse.
- Les offres d’emploi ont diminué à 857 000 sur les trois mois se terminant en août, en baisse dans la plupart des secteurs. Les secteurs de la vente en gros et au détail, de la réparation des véhicules à moteur et des motocyclettes, ainsi que des activités liées à la santé humaine et aux services sociaux, ont enregistré les plus fortes baisses.
- L’inactivité économique a diminué dans toutes les tranches d’âge au cours du trimestre, principalement en raison d’une diminution du nombre d’étudiants, de personnes malades de longue durée ou retraitées. Cependant, ces baisses ont été partiellement compensées par un nombre plus élevé de personnes quittant le marché du travail, découragées dans leur recherche d’emploi.
Yael Selfin, économiste en chef chez KPMG UK, a déclaré que ces chiffres montraient que le « marché du travail continue de perdre de son dynamisme. »
« Cela ne suffira cependant pas à inciter le Comité de politique monétaire (MPC) à assouplir davantage la politique monétaire lors de sa prochaine réunion », a-t-elle ajouté.
