Goldman Sachs Group Inc. a enregistré une hausse de 45 % de son bénéfice au troisième trimestre, portée par une augmentation inattendue des revenus du trading actions et une reprise de l’activité de banque d’investissement. Cette performance marque le meilleur trimestre en plus de trois ans pour les traders d’actions, mettant l’institution sur la voie d’un record historique annuel.
Les résultats contrastés du trading et de l’investissement
Les gains de l’activité de trading actions ont surpassé toutes les attentes, tandis que la banque d’investissement a enregistré des commissions plus élevées que prévu sur toutes ses lignes principales. Toutefois, ces résultats ont été atténués par une baisse attendue des revenus du trading de produits à revenu fixe.
« Goldman Sachs a su s’adapter en sortant de ses initiatives de banque de détail et en se repositionnant pour profiter de la reprise de l’investissement bancaire. »
Malgré les défis rencontrés dans ses activités de détail, les grandes banques de Wall Street, dont Goldman, mettent en avant leur capacité à résister à la réduction des taux d’intérêt tout en anticipant une reprise des activités de fusion et d’acquisition, avec des commissions en hausse dans tout le secteur.
Résultats financiers et recentrage stratégique
Les actions de Goldman Sachs ont progressé de 36 % cette année, enregistrant la plus forte hausse parmi les principales banques américaines et atteignant un nouveau sommet historique. Toutefois, la banque a subi une perte de 415 millions de dollars liée à l’arrêt de son partenariat avec General Motors Co. sur les cartes de crédit, cédant cette activité à Barclays Plc après avoir échoué à s’imposer dans le secteur des prêts à la consommation.
Goldman prévoit également de se désengager de son partenariat avec Apple Inc., une activité représentant 17 milliards de dollars de créances en cours, qui pourrait se solder par une perte si les prêts sont cédés à prix réduit.
Bénéfice et rendement des capitaux propres
Le bénéfice net de Goldman a atteint 2,99 milliards de dollars, soit 8,40 dollars par action, tandis que le chiffre d’affaires a progressé de 7 % pour s’établir à 12,7 milliards de dollars. Cependant, malgré ces résultats, la banque reste en deçà de son objectif de rendement des capitaux propres (ROE), atteignant seulement 10,4 % ce trimestre, loin de l’objectif à deux chiffres qu’elle vise depuis dix trimestres.
Performances des différentes unités de la banque
Résultats du trading
- Trading actions : 3,5 milliards de dollars (meilleure performance depuis le premier trimestre 2021).
- Trading de produits à revenu fixe : 2,96 milliards de dollars (baisse de 12 %), affecté par un ralentissement des revenus sur les taux et les matières premières.
Revenus de la banque d’investissement
- Revenus totaux : 1,87 milliard de dollars (au-dessus des prévisions de 1,68 milliard).
- Frais de conseil en fusions : 875 millions de dollars.
- Introduction en bourse et levée de fonds en actions : 385 millions de dollars.
- Souscription de dettes : 605 millions de dollars.
Croissance de la gestion d’actifs et repli de la banque de détail
- Gestion d’actifs et de patrimoine : 3,75 milliards de dollars (+16 %), avec une hausse de 9 % des commissions de gestion.
- Plateformes de consommation : 391 millions de dollars, en baisse de 32 %, impactées par la sortie du partenariat avec General Motors, entraînant une perte avant impôt de 559 millions de dollars.
Défis et perspectives pour Goldman Sachs
Goldman a signalé un ralentissement des revenus provenant de ses investissements en actions et en dette dans la division de gestion d’actifs, avec une baisse à 294 millions de dollars contre 1,2 milliard de dollars à la fin de l’année dernière. La banque cherche désormais à réduire sa présence dans les prêts au détail, tout en se concentrant sur des segments plus rentables.
L’entreprise fait également face à un départ clé dans la division matières premières, avec la sortie de Qin Xiao, co-responsable de l’unité, dans un contexte de ralentissement des gains dans ce secteur.
Une stratégie orientée vers la croissance et l’adaptation
Avec un recentrage stratégique sur l’investissement bancaire et les marchés financiers, Goldman Sachs parvient à surmonter les défis liés aux taux d’intérêt et à la réorganisation de ses activités de consommation. La banque se positionne en tête dans le secteur du conseil en fusions, devant JPMorgan Chase & Co., et affiche des ambitions renouvelées dans ses segments traditionnels.
Malgré des restructurations en cours, les investisseurs semblent optimistes, et les résultats de Goldman montrent qu’elle est capable de naviguer dans un environnement économique incertain en s’adaptant rapidement.
En conclusion, Goldman Sachs continue d’avancer vers de nouveaux sommets malgré des turbulences internes. Si la banque parvient à maintenir la croissance de son activité de trading et à optimiser son portefeuille de gestion d’actifs, elle pourrait consolider sa position comme l’une des institutions financières les plus performantes de Wall Street en 2024.
